jinnianhui官网开源证券：赐与克莱特增持评级

　　开源证券股分有限公司诸海滨近期对克莱特停止研讨并公布了研讨陈述《北交所信息更新：电池热保证体系量产，船用与核电范畴产物定单充沛》，赐与克莱特增持评级。

　　克莱特(831689)2025Q1：营收1.25亿元，同比+7%；归母净利润1107万元，同比-15%公司公布2024年报与2025年一季报，2024年，公司完成营收5.29亿元，同比增加4.06%；归母净利润5465.54万元，同比下滑9.76%；2025Q1，公司完成营收1.25亿元，同比增加7.11%，归母净利润1107.15万元，同比下滑14.84%。思索到受市场所作等身分影响招致支出增加不及预期，我们下调2025-2026年并新增2027年红利猜测，估计2025-2027年归母净利润别离为0.58/0.74（原0.67/0.82）/0.87亿元，对应EPS别离为0.79/1.01/1.19元/股，对该当前股价的PE别离为51.2/40.0/34.0倍，看好公司将来募投项目产能开释潜力，保持“增持”评级。2024年底在手定单5亿，核电范畴1.41亿元，部门船用项目排产到2027年2024年，公司冷却体系完成营收1.09亿元，同比增加5.54%；透风机完成营收4.09亿元，同比增加3.59%。分地区来看，境外支出7944.04万元，同比增加9.57%，次要是公司内销冷却塔和EC风机等较2023年有所增长。停止2024年12月31日公司持有在手定单金额为5.07亿元。作为山东省十二家核电持证单元之一，也是唯逐个家核电风机持证单元，公司2024年在核电范畴获得了较好的功绩，停止2024年12月31日环保风机，核电范畴在手定单1.41亿元。陪伴全省、天下以致环球风力发电行业的快速开展jinnianhui官网，作为整机配套的透风冷却装备市场空间将快速增大，将来市场空间宽广。别的，得益于汽车运输船与集装箱船需求的增加，公司今朝船用定单充沛，部门项目排产可到2027年。2024年公司电池热保证体系量产，自立研发EC无蜗壳离心风机等2024年公司连续增长研发投入，2024年投入研发用度2690.74万元，同比增加34.21%。停止2024年12月31日，公司具有专利136项，此中创造专利22项、适用新型专利101项、表面专利13项，同时具有计较机软件著作权8项，数据常识产权注销3项。2024年，公司自立研发的电池热保证体系完成量产，为以“氢燃料电池+动力电池”为动力源车辆供给热交流；自立研发将永磁机电和集于一体的EC无蜗壳离心风机，使用于轨交等高效牢靠范畴。风险提醒：下流需求颠簸风险、主要客户占比高风险、外洋市场政策风险。

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